Опционы. Часть 1. Знакомство.

Почему мы работаем с опционами?

Подавляющее большинство трейдеров осуществляют операции на биржевых рынках, будь то акции, SFD (контракты на разницу цен с маржинальным покрытием) на различные финансовые инструменты, или Forex, на котором наша компания осуществляет 70 процентов от всех наших торговых операций — стандартно. Это «СТАНДАРТНО» выглядит так;

Вышел на рынок, открыл позицию на споте. Купил, предположим, 100к ЕUR\USD, используя или не используя маржинальное плечо (99,9 процентов трейдеров этот кредит используют) по курсу 1,1050 в надежде на укрепление EURO, закрыл позицию по курсу 1,1120, заработал 700 долларов.

Если расчеты и надежды (ах, эти надежды))) не оправдались и курс двинулся в противоположенном направлении, сработал Стоп-лосс, закрыл позицию по 1,1000, потеряв 500 долларов. Все предельно просто и ясно.

Каждый слышал это слово – ОПЦИОН. И это слово, это понятие имеет довольно мудреную формулировку, отталкивающую от торговли опционами значительное количество трейдеров, даже тех, кто может себе это позволить. Вот оно, это пояснение:

«Договор, по которому покупатель опциона (потенциальный покупатель или потенциальный продавец базового актива— товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене или по нефиксированной цене, но вычисляемой по заранее оговорённой формуле, в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени при условии наступления оговорённого события или без такового; количество платежей и периодичность тоже могут устанавливаться условиями договора. При этом продавец опциона несёт обязательство, соответственно, продать актив или купить его у покупателя опциона в соответствии с его условиями».

Мудрено, да?

Давайте расшифруем на простом примере. Уверен, что вы когда-либо слышали примерно такое в прессе.

«Акционеры (Совет Директоров) публичной компании «Big boy»(название условное), Калифорния, США, 22.08.2021 года назначили исполнительным директором компании (CEO) Томаса Крейзи, известного как «акула рынка», кризисного менеджера, обладающего талантом «делать из дерьма конфетку». Подробности контракта не разглашаются, но нашему источнику известно, что зарплата мистера Крейзи – полтора миллиона долларов в год, а также опцион на миллион акций компании.

Из этой публикации нам становится ясно, что компания «Big boy» переживает не лучшие свои времена, а также, что акции компании присутствуют на какой-то бирже(публичная), значит имеют котировки, конкретную ежедневную цену.

С зарплатой Томаса все понятно, а вот как понять «опцион на миллион акций»? Зачем все это? Что за опцион такой?

Для того, чтобы стимулировать Томаса на работу по выводу компании из кризиса, в контракте оговаривается, что компания предоставляет Томасу ПРАВО воспользоваться опционом на акции в количестве до одного миллиона штук по ЦЕНЕ на момент подписания контракта при ОПРЕДЕЛЕННЫХ условиях.

На момент подписания Контракта 22.08. 2021, вечером после закрытия торгов на бирже одна акция компании «Big Boy» стоила 2,95 USD. Эта цена зафиксирована в опционе. Правление компании закрепило за Томасом право купить миллион акций по этой цене (право, а не обязанность) при наступлении определенных условий или выполнения Томасом каких-либо действий, приводящих компанию к успешности. Например:

1. Томас увеличивает денежный оборот в два раза
2. Томас увеличивает прибыльность на столько-то процентов
3. Томас выводит компанию на такие -то новые рынки.

Может быть сколько угодно условий, но все эти успехи имеют конкретный финал – биржевые котировки акций компании взлетают вверх. Любой успех, а предпочтительно – стабильная и успешная деятельность компании, неминуемо ведет к повышение стоимости акций и  капитализации эмитента.

В контракте с Томасом может быть обозначено, что Томас использует свое право на опцион не ранее такого-то срока (например – 2 года) и\или не ранее, чем котировки акций достигнут определенной цены (например, 8,00 долларов за акцию), подобных условий может быть немало.

Опцион в данном случае означает, что Томас, использует свой талант, организаторские способности, навыки и знания, а также проворство, хитрость, жесткость и вообще какие угодно средства для достижения цели – увеличению оборотов и прибыльности.

Но всю эту беллетристику мы можем оставить «за бортом», так как акционерам и совету директоров компании абсолютно все равно, какими способами Томас будет увеличивать прибыльность, дивиденды, капитализацию. Главное, чтобы компанию не взяли «за жопу» за деяния Томаса на пути продвижения к успеху, а все вот эти «моралитэ» — чушь собачья (по мнению «чертовых» капиталистов)).

И вот проходит два года, Томас вывел компанию из кризиса. Успех, стабильность. Акции стоят 9, 00 долларов. Томас может воспользоваться своим опционом, согласно контракту. И он говорит, что хочет РЕАЛИЗОВАТЬ свое право на опцион. Без проблем, — отвечают ему в Совете Директоров, – согласно контракту и УСЛОВИЯМ опциона ты имеешь право.

На бирже продаются миллион акций, принадлежащих компании, на «спецсчете» 9 мио.долларов. Томас платит, грубо говоря «в кассу» — 2мио 995 тысяч долларов -стоимость пакета акций на момент подписания контракта с ним, и спокойно «засовывает» в карман разницу – шесть миллионов и 5 тысяч долларов. Конечно, он затем заплатит налоги с этой суммы.

А если бы не было выполнено условие опциона и Томас не добился успеха, акции стоили бы не 9 долларов, а 7 долларов\штука?

Если в условиях опциона обозначено, что Томас может воспользоваться своим правом реализовать опцион только при достижении цены в 9,00 долларов за акцию, то он не может воспользоваться своим правом, пока акции не достигнут цены 9,00 долларов. Пусть трудится более интенсивно😊

В следующей публикации мы обсудим конкретные финансовые опционы, которые мы используем в нашей деятельности.