Продаем опционы

В этой статье рассматриваем  ПРОДАЖУ опционов (операция SELL). Разумеется, мы и покупаем, и продаем опционы с целью получения прибыли на вложенные деньги.

Когда мы покупаем опционы, и мы рассматривали весь процесс сделки здесь, то мы платим за опцион премию (стоимость опциона) брокеру и получаем три преимущества:

1. Нам не нужно ставить никаких стоп-лосов, как это мы делаем при торговле spot, которые могут быть выбиты случайными колебаниями рынка.
2. Если даже мы ошиблись с прогнозом движения финансового инструмента (валютной пары) мы никогда не потеряем больше, чем нами было заплачено за опцион.
3. Если мы видим, что движение рынка идет не в нашу пользу, мы всегда, в любой момент можем реализовать опцион (да, с некоторым убытком) и вернуть большую или меньшую часть затраченных на опцион денег.

Недостатки ПОКУПКИ опционов.

1. Покупка опционов обходится недешево. В валютной паре EURUSD при покупке опциона CALL или PUT на сумму 100к на пару недель стоимость стартует от 700,00 долларов (0,0070 point). Чем дальше срок Expire опциона, тем дороже. И, конечно, можно подумать: «хм, зачем мне опцион, если сейчас при курсе EURUSD 1,1050 я куплю на spot 100к, закрою позицию при курсе 1,1120 и заработаю эти же 700 долларов, а не потрачу на ненужный опцион. Тем более, что у меня на торговом счете всего 500 долларов и мой брокер мне предоставляет кредитное плечо 1:200. А если я где-то и займу еще 200 долларов, чтобы купить, то зачем это мне нужно? Покупая опцион за 700 долларов эквивалентных 0,0070 пунктов при курсе 1,1050, я только при том же курсе EURUSD 1,1120 буду «при своих», то есть верну деньги затраченные на опцион. Ерунда какая-то».

И сразу ремарка.

Неоднократно уже говорили, что всем нашим клиентам рекомендуем торговать по нашим рекомендациям, имея на торговом счете сумму от 2500,00 долларов минимум. Теперь понимаете, почему?

Ремарка №2.

Открывая позицию на spot, даже самую выверенную, самую просчитанную, мы должны поставить стоп-лосс – 50-70 пунктов. Это обязательно. Нельзя полагаться на то, что рынок ходит «туда-сюда» и даже если сходит против наших ожиданий на двести пунктов в обратном направлении, то обязательно вернется на наш уровень. Такие рассуждения – безумство. Да, рано или поздно курс вернется, однако, когда произойдет это событие – через несколько дней или через несколько лет – не знает никто. Даже мы, с опытом торговой деятельности более 25 лет. Мы может только предполагать, а «располагает» как известно – Всевышний. А представьте, какие финансовые средства при маржинальной торговле, и какое нервное напряжение потребует от вас это ожидание возврата на необходимый уровень?

А выставленный стоп-лосс в 50-70 пунктов (в нашем примере 1,1000-1,0980) может быть выбит хаотичным движением рынка за 10 минут, после чего курс вернется к уровню открытия нашей позиции, и кроме того, что самое обидное для многих трейдеров – пойдет дальше, к тем самым заветным 1,1120. Но уже все. Игра сыграна. Счет обеднел на 500-700 долларов.

При опционе никакая волатильность рынка не страшна. Никаких стоп-лосов. А если видим, что наши ожидания (в нашем примере на укрепление Евро) не оправдываются в течении какого-то времени, то продаем опцион, забираем деньги(да, с некоторым убытком) и ждем следующего удобного случая и предпосылок торговли опционами или spot.

Недостаток ПОКУПКИ опционов действительно в том, что для того, чтобы выйти на безубыточный уровень, курс должен отбить все эти пункты стоимости опциона (в нашем случае – 0,0070 пунктов или 700,0 долларов), прежде чем опцион начнет нам давать прибыльность)

А вот если мы ПРОДАЕМ опцион, то не мы платим брокеру, а наоборот, брокер платит нам. Но не все так просто и приятно))).

ЗАЧЕМ мы продаем опционы? В каких случаях?

Имеется несколько причин, которые обусловлены рыночной ситуацией, и мы применяем продажу опционов как самостоятельный инструмент для извлечения прибыли, так и для хеджирования позиций, но если описать просто, так, чтобы вы сразу поняли, то выше, в этой статье мы говорим о ПОКУПКЕ опциона CALL (ожидания движения валютной пары вверх).

Мы ПОКУПАЕМ опцион CALL EURUSD со страйком 1,1050, на две недели платим за него 0,0070 пунктов или 700 долларов брокеру и при достижении курса 1,1120 мы «при своих», а все, что выше 1,1120 уже наша прибыль.

НО мы можем произвести и другую операцию вместо покупки опциона CALL.

ПРОДАЖУ опциона PUT.

Мы точно также выбираем точку входа – strike, откуда по нашему мнению может начаться движение курса валютной пары вверх (укрепление Евро против доллара, движение вверх) – 1,1050 и переключив тип опциона на PUT видим, что брокер предлагает нам премию – 0,0065 пунктов или 650,0 USD, которые он нам заплатит, если мы ПРОДАДИМ этот опцион. Мы продаем опцион PUT на срок две недели (Expire), брокер резервирует для нас премию 650,0 долларов и что происходит дальше?

Дальше несколько сценариев развития сделки.

1.Если наши ожидания по укреплению Евро оправдались, прошло две недели и курс не опустился ниже 1,1050, нашего Strike, мы получаем на счет 650,0 долларов нашей премии.

2.Чем больше укрепится Евро против доллара (курс вверх на мониторе), тем больше денег будет образовываться на нашем счете. Например, через три дня с момента осуществления сделки курс стал 1,1120, у нас на счете будет прибавка (приблизительно) плюс 120 долларов, но если это событие произойдет через десять дней с момента сделки, то может быть и 300 долларов, так как до окончания срока остается совсем немного времени. А если за 10 дней до Expire курс достигнет, например, 1,1300, то у нас на счете будет (примерно) 500 долларов, так как очень небольшая вероятность того, что курс за оставшихся четыре дня до окончания срока опциона (Expire) упадет ниже нашего Strike – 1,1050.

Мы можем реализовать наш опцион в любой момент. Не обязательно дожидаться истечения 2х недель. Увидели, что на счету образовалось «необходимо и достаточно» средств, которые принес опцион, чувствуем, что есть угроза обвала, значит, вы получите от нас рекомендацию закрыть опцион. Ведь на вложенные (зарезервированные как маржа у брокера) средства в размере 650,00 долларов получить прибыль в 300,0 долларов – согласитесь, тоже неплохо.

3.Неблагоприятное развитие событий. Если при продаже опциона PUT strike 1,1050 курс опустился 1,0985 – ниже strike плюс предполагаемая премия – мы начинаем быть в убытке. И здесь мы обычно смотрим по рынку. Может быть три варианта – или закрыть опцион, или, если на наш взгляд движение вниз является краткосрочным событием – подождать, или захеджировать потери по опциону прибылью операцией Spot в той же валютной паре.

Вы, как и всегда, получите от нас четкую, исчерпывающую рекомендацию.

Вы удивитесь, но мы работаем с опционами Sell гораздо чаще, чем с опционами BUY.

Пример рекомендации по продаже опциона Call;

28.02. 23; 07:30 London time

NEW RECOMMENDATION

Option EURUSD; CALLSELL; Strike – 1,0615; Expire – 21.03.21; Premium – 0,0085 point;

Пример рекомендации по продаже опциона PUT;

28.02. 23; 07:30 London time

NEW RECOMMENDATION

Option EURUSD; PUTSELL; Strike – 1,0615; Expire – 21.03.21; Premium – 0,0075 point;

Сравнив эти два примера, мы видим, что брокер и рынок нам предлагает премию за продажу опциона CALL на 10 пунктов больше, чем за продажу опциона PUT, при прочих равных условиях – Strike и Expire. Почему так?

Нет однозначного ответа на этот вопрос. Рынок оценивает, рынок предлагает. Разумеется, мы присматриваемся к этой разнице в оценке и берем ее на заметку в нашем чек-листе из десятка пунктов, который мы заполняем, прежде чем дать вам рекомендацию. Но вам и не нужно сильно задумываться об этом. Вы – не трейдер, Вы – инвестор.

Наша задача предоставить вам правильную рекомендацию, Ваша задача – просто правильно нажать кнопки и «флажки» в терминале вашего брокера.